20.02.2009 09:23:28 Ak Yatırım (http://www.akyatirim.com.tr) Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:

"Anadolu Efes – NÖTR Endekse Paralel Getiri – Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings Şirketin BB+ olan yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notu ile AA+ (tur) seviyesindeki ulusal kredi notlarını teyit etmiştir. Öte yandan Fitch Ratings her iki kredi notunun da görünümünü "Durağan"dan "Negatif"e çekmiştir. Fitch Sirketin ülke tavanı ile sınırlı olan uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu "BB", görünümü ise "Durağan" olarak teyit etmiştir.

20.02.2009 10:07:42 HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- İş Yatırım, Anadolu Efes için 13.67 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini korudu.

İş Yatırım (http://www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda, Anadolu Efes için 13.67 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini koruduğunu belirtti.

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Fitch Ratings Anadolu Efes’in BB+ olan yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notu ile AA+ (tur) seviyesindeki ulusal kredi notlarını teyit etti. Diğer yandan Fitch Ratings her iki kredi notunun da görünümünü "Durağan"dan "Negatif"e çekti. Fitch aynı zamanda Anadolu Efes’in ülke tavanı ile sınırlı olan uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu "BB", görünümü ise "Durağan" olarak teyit etti. Fitch tarafından verilen uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notu ile uzun vadeli yerel para cinsinden kredi notu Türkiye'nin bu bazdaki kredi notlarının bir kademe üzerinde yer almakta. Hisse için TL 13.7 hedef değer ile tavsiyemiz TUT yönünde.

(13.67 YTL 34% Potansiyel - Öneri/Getiri TUT)"

ANADOLU EFES : Diğer hisselere göre daha yatay hareket eden hisse, sert hareketlerle dip seviyelerini yükseltmeye başladı. Önemli destek 9.85-10.00 aralığıdır. Dirençler 11.00, 11.60, 12.50'dedir. Macd satış konumunda olmakla birlikte diğer göstergeler yukarı dönmektedir.
Kaynak : Tacirler

AEFES
Anadolu Yatırım

Uzun vadeli düşüş sürecinde hisse yüzde-38 değer kaybetmiş durumda. Son dönemde dip ve taba süreci olumlu gelişen hissenin kısa vadede yaklaşık son 5.5 aydır 12.70-9.70 bant aralığında seyretmekte.

Yaklaşık taban çalışması yüzde 36 gibİ geniş bir aralıkta oluşmakta ve İkinci kademe orta seviye genişlikteki bir bölgede gelişmekte.

Bant aralıklarının yavaş yavaş genişlemesi /veya daralması ve ust bantları deneme isteğini olumlu bulurken gerilemelerde işlem hacminin azalmış olmasıda bize hissede 1-2 seans içinde bir hareketlilik olabileceği yönünde bir işaret vermektedir.Süreç beklediğimiz gibi gelişmesi halinde İlk dalga yükseliş ve tepki hareketinin başlatayabileceğini tahmin etmekteyiz.

Hissede ilk adımda 10.60 geçilmesi ile beraber 11.00 ve ardından büyük adımda 12.10 seviyesin doğru bir tepki süreci görebiliriz.

Kısa vadede oluşabilecek tepkinin orta ve uzun vadede çok önemli kırılmaları getirmesi üsttede bahsettiğimiz büyük adım hedefine ulaşması bu hedefleri geçmesi ve üzerinde 2-3 gunlük kapanışlar yapması halinde olumlu kırılmalar ve orta vadeye yayılması için önemli bir itici işaret olacaktır.

Elinde bir süreliğine hisse tutanlar açısından avantajlı bir durum getirebileceğini söyleyebiliriz. Tabiki piyasada kısa vadede fırsatlar kaçmaz felsefesi ile davranan al-sat veya sat-al (trade piyasasını işaret eden ) yapı içinde olmamız sebebi ile gunlük işlemlerin çok daha fırsat verdiğini hep beraber görmekteyiz.

Büyük adım üzerinde haftalık kapanışlar aynı zamanda uzun vade içinde önemli olacaktır.

Hissede zarar kes seviyesi olarak .....9.70..izlenebilir.

Zaman stop aralığı ise 1-3 seans olarak izlenebilir.

Verdiğimiz zaman stop aralığındaki espri ise, ifade ettiğimiz zaman içinde beklediğimiz hareketlilik başlamadığı taktirde aşağıdaki zararkes (stop loss) seviyesinden daha önce, kontur garanti olması ve daha az zararla veya karla veya aynı fiyattan çıkılması açısından çok önemsediğimiz bir uyarı olarak izlenebileceğini söyleyebiliriz. Tabiki piyasadaki diğer 350 fırsattan yararlanılması açısından nakit likit kalmanın ne kadar önemli olduğunu içinde bulunduğumuz al-sat veya sat-al (trade piyasası içinde ) olmamız sebebi ile değerlendirilmesi gerektiğini düşünmekteyiz. Bu vesile ile raporlarımızda bu uyarıyı yapmaktayız. İlk adımına ulaşmaş ise isteğinize görede satış yapılabilir veya ikinci adımı beklemek size kalmıştır anlamı taşımaktadır.

Efes: Türkiye'de bira tüketimi artıyor

40'ıncı yaşını kutlayan Türkiye'nin en büyük biracısı Efes Bira Grubu Türkiye Bölge Başkanı Semih Maviş, Türkiye'de bira tüketiminin gitgide arttığını söyledi. Biranın ucuz olması sebebiyle, satışların ekonomik krizden hiç etkilenmediğini belirten Semih Maviş, ''Cebinde iki tane madeni lirası olan rahatlıkla bir bira alabiliyor. Krizin bu stresli ortamında hiç olmazsa içki keyfinden olmak istemiyor. 2007 yılında 910 milyon litre olan tüketim, 2008 yılı sonunda 950 milyon litreyi buldu'' diye konuştu.

Radikal Gazetesi'nin haberine göre, Biranın aksine özellikle rakı satışlarının ise, krizden olumsuz etkilendiğini vurgulayan Maviş, ''Rakı pahalı. Yanında da en azından bir iki meze arıyor insan. Hal böyleyken, rakı satışlarındaki düşüş fazla oluyor. Bira satışlarında ise, bu yönde bir düşüş yaşanmıyor'' dedi.
Efes Pilsen'in Türkiye'de yıllık 800 milyon litre üretim ve yüzde 85 pazar payıyla lider durumda olduğunu vurgulayan Semih Maviş, Türkiye'de 2007 yılını 910 milyon litreyle kapatan bira sektörünün şu anda 950 milyon litre civarında olduğunun altını çizdi. Semih Maviş, sektörün bu yılı da yaklaşık 1 milyar litreyle tamamlamasını beklediklerini ifade etti.

Efes'in yurtiçinde beş bira, iki malt fabrikası olduğunu kaydeden Maviş, ''Rusya, Gürcistan, Moldova, Sırbistan ve Kazakistan'da da yatırımlarımız var. Beş ülkede toplam 17 bira, altı malt fabrikası bulunuyor'' diye konuştu. Efes Pilsen'in, Avrupa'da en çok tüketilen 10 bira markası arasına girdiğini de belirten Maviş, aralarında AB ülkeleri ve ABD'nin de olduğu dünya genelinde 50'nin üzerinde ülkede tüketildiğini ifade etti.

Buna rağmen Türkiye'de kişibaşı bira tüketiminin halen çok düşük olduğunu ifade eden Maviş, ''Türkiye'de yıllık kişibaşı tüketim 12 litre. Dünyada kişibaşı tüketimde ilk sırada 160 litreyle Çek Cumhuriyeti var. Diğer Avrupa ülkelerinde de 80-90 litre civarında'' dedi. Efes'in bira pazarını geliştirme yolunda pek çok ilke imza attığını belirten Maviş, ''İlk light bira, kutu bira, dönüşümsüz şişe, 5 litre fıçı, kabartmalı kutu, baskılı kutu, şeffaf etiket, 1 lt şişe, fıçı kutu, fıçı şişe ambalalaj ve ürünlerini Türk tüketicisiyle Efes tanıştırdı'' diye konuştu.

fes Pilsen'in tüketimi artırmak için birçok projeye imza attığını da vurgulayan Maviş, şunları söyledi: ''Bütün çabamız biranın imajını iyileştirmek. Bunun için bir süredir 'birahane iyileştirme' çalışmalarımız var. Bu yatırımı yaptığımız yerlerde tüketimin arttığını görüyoruz. Bira tüketen kadın sayısı da artıyor çünkü iyileştirilen birahanelere çok daha rahat girebiliyorlar. Eskiden birahane deyince herkes uzak dururdu. Şimdi gençler çok rağbet gösteriyor. Bu iyileştirme projelerini geliştirerek sürdürüyoruz, satış noktalarının da cazibesini artırıyoruz.''

Anadolu Efes(AEFES); Hisse başına net 0.22 TL temettü dağıtmak için genel kurula teklif götüreceğini bildirdi. Kar dağıtımı tarihi 28 Mayıs 2009 olarak ön görüldü.

08.04.2009 07:29:48 Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayii A.Ş.’nin 07.04.2009 tarihli yazısı aşağıya çıkarılmıştır.

“Yönetim Kurulumuzun 07.04.2009 tarihli toplantısında Şirketimizin, 2008 Ocak-Aralık dönemine ait “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ve Uluslararası Finansal Raporlama Standartları” (UMS/UFRS) çerçevesinde hazırlanan ve bağımsız denetimden geçmiş konsolide mali tablolarda yer alan dönem karından, çıkarılmış sermaye üzerinden %25,8 brüt kar dağıtımını teminen her 1 TL nominal değerli beher hisseye brüt 0,258 TL, net 0,2193 TL olmak üzere 116.100.000 TL tutarındaki nakit kar payı 28 Mayıs 2009 tarihinden itibaren ödenmesi yönündeki teklifimizin 29 Nisan 2009 tarihinde yapılacak Genel Kurul’un onayına sunulmasına, mevcudun oybirliğiyle karar verilmiştir.

Anadolu Efes Biracılık ve Malt San. A.Ş. 2008 yılı kar dağıtım tablosu ve dağıtılan kar payı oranı hakkında bilgi tablosu özel durum açıklaması ekinde sunulmuştur.” Kar dağıtım tablosu ekte ve internet sitemizin “Şirketler” bölümünde yayınlanmaktadır.

08.04.2009 09:24:39 Ak Yatırım (http://www.akyatirim.com.tr) Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:

Anadolu Efes – NÖTR Endekse Paralel Getiri – 2008 finansallarında 310 milyon TL net kar açıkladı. CNBC-e beklenti anketinde yer verilen 300 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşen söz konusu net kar rakamı yıllık bazda %17’lik daralmayi işaret ediyor.

Konsolide satış hacmi yıllık %9,2 artan şirketin, ciro büyümesi de %21 olarak gerçekleşti. VAFÖK marjı %23 seviyesinde bir önceki seneye nazaran benzer gerçekleşirken, artan finansman giderleri net kar rakamını aşağı doğru çekti. Öte yandan, Anadolu Efes Yönetim Kurulu, 28 Mayıs’ta başlamak üzere %33 temettü verimine denk gelecek şekilde +hisse başına brüt 0,258TL (net: 0,2193 TL) kar payı dağıtma kararı aldı.

08.04.2009 09:58:02 HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- İş Yatırım, Anadolu Efes için 'TUT' önerisini 12.2 TL hedef fiyat ile korudu.

İş Yatırım (http://www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda, Anadolu Efes için 'TUT' önerisini 12.2 TL hedef fiyat ile koruduklarını belirtti.

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Yurtiçi faaliyetler 2008 yılını kurtardı...

Anadolu Efes 4.Ç07’de 6 milyon TL net karına karşılık 4.Ç08’de 46 milyon TL zarar açıkladı. Şirketin 2008 yıl sonu net karı piyasa beklentisi olan 300 milyon TL’ye paralel olarak 310 milyon TL olarak gerçekleşti. FVAÖK ise % 15 artarak 832 milyon TL olarak gerçekleşmesine rağmen piyasa beklentisi olan 868 milyon TL’nin altında kaldı. Emtia fiyatlarının yükselmesinden kaynaklanan marjlar üzerindeki baskının faaliyet performansını zayıflatması ve döviz borçlarından dolayı yüksek zarar yazması 2008 yıl sonunu net karının düşmesinin nedenleri olarak gösterilebilir.

Konsolide bira ve meşrubat satış hacimleri 2008 yılında %9.2 oranında artış gösterdi. Toplam bira satışları 2008 yılında %8 artarak 22.6 milyon hektolitre olurken meşrubat satış rakamları %11.1 artarak 533.4 milyon kasaya ulaştı. Konsolide satış gelirleri %21 büyüyerek 3.669 milyon TL oldu. 2008 yılında, çoğunlukla uluslararası brüt kar marjlarını olumsuz etkileyen emtia fiyatlarındaki artış brüt kar marjını 140 baz puan azalarak %49.3’a düşmesine neden oldu. Konsolide FAVÖK %15 artarak (satış gelirlerindeki büyümenin altında kalarak) 832 milyon TL’ye ulaştı. Yurtiçi bira satışlarından kaynaklanan artan operasyonel verimlilik brüt kar marjındaki daralmayı az da olsa dengeledi ve 120 baz puan azalma ile sonuçlandı. Buna göre FAVÖK marjı %23.8’den %22.7’ye geriledi. 2008 sene sonu itibariyle şirketin net borç pozisyonu 1.14 milyar TL seviyelerine yükseldi. Geçen sene sonunda şirketin net borç pozisyonu 751 mn TL idi.

Şirket 2008 yılı karından 116 mn TL nakit temettü dağıtacak. Bu da %2.5’lik bir temettü verimine işaret etmekte. Anadolu Efes için TUT olan önerimizi 12.2 TL hedef fiyat ile koruyoruz. Hisse 2008 FD/FAVÖK çarpanına göre benzer şirketlere göre %24 iskontolu işlem görmektedir."

08.04.2009 10:10:57 HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Oyak Yatırım, Anadolu Efes için 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.

Oyak Yatırım, (http://www.oyakyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda, Anadolu Efes için 3,2 milyar dolar hedef piyasa değeri ile 'Endekse Paralel Getiri tavsiyesini koruduklarını belirtti.

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Anadolu Efes 2008 yılı 12 aylık konsolide bilançosunda 239 milyon dolar net kar açıklarken, 238 milyon dolar olan beklentimiz ve 232 milyon dolar olan piyasa beklentisi ile uyumlu sonuçlar elde etti… Şirketin 2008 yılı toplam gelirleri ve VAFÖK rakamı da sırasıyla %22 ve %19 oranında artarak 2.8 milyar dolar ve 660 milyon dolara yükseldi. Şirketin Türkiye bira operasyonları 2008 yılında hacim bazında %12 büyürken, satış gelirleri de %9 oranında fiyat artışının da etkisiyle %22 oranında büyüme oranına ulaştı. Brüt kar marjı geçen seneye gore yatay seyrederken, VAFÖK marjı ölçek ekonomisi ile yaklaşık 2 puan artarak %43 seviyesinde gerçekleşti. Yurtdışı bira operasyonlarında ise yılın son çeyreğinde yerel para birimlerinin dolar karşısında değer kaybetmesi nedeniyle 4. çeyrekte satış hacmi ve satış gelirleri %2 oranında gerilerken, buna rağmen 2008 yılının tümünde toplam gelirler %22 oranında büyüyerek 1 milyar dolar seviyesinin üzerine çıktı. Şirket 2009 yılında Türkiye bira operasyonları için %5-10 puan satış gelirlerinde büyüme beklerken, yurtdışı operasyonlarında ise dolar bazında %10-15 daralma bekleniyor. Anadolu Efes için 3,2 milyar dolar hedef piyasa değeri ile Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.

(Endekse Paralel - Hedef Fiyat 13.7 TL - Hedef Piyasa Değeri 3,200 Milyon USD)"