teşekkürler

AKCNS Saatlik Grafik

Bu Mesaj 07.10.2009 19:52:48 değiştirilmiştir. Değiştiren... : deks.

12.10.2009 11:48:32 MERRİLL LYNCH, TÜRK HİSSELERİNE İLİŞKİN TERCİH LİSTESİNİ DEĞİŞTİRDİ

Uluslararası yatırım kuruluşu Merrill Lynch tarafından hazırlanan bugün tarihli raporda, Türkiye'de hükümetin IMF anlaşmasını rafa kaldırdığının düşünüldüğü belirtildi. Devam eden müzakerelerin hükümetin piyasalardaki 'anlaşma yapılabilir' beklentilerini sürdürme isteğinden kaynaklandığı vurgulandı.

Raporda, ayrıca Türkiye en çok/az tercih edilenler listesine ilişkin detaylar da yer aldı. Buna göre, en çok tercih edilenler listesinde Akbank, Ford Otosan, Sinpaş ve Tofaş yer aldı,

bu listeden çıkarıldı.

Öte yandan En az tarcih edilenler listesinde Erdemir, Gübretaş, Yapı Kredi ve Koç Holding yer alırken

bu listeden Ak Sigorta, Vakıfbank ve Tekfen çıkarıldı.

Değerlendirmede İş Bankası ve Garanti Bankası'nın şirket açısından kökensel olarak 'al' olduğunun altı çizildi.

19.10.2009 09:37:27 HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-HSBC, ADANA ÇİMENTO'YU TERCİH EDİLEN HİSSE OLARAK BELİRLEDİ

HSBC, Adana Çimento'yu tercih edilen hisse olarak belirledi. HSBC, (http://www.hsbc.com.tr) çimento sektör raporunda, Adana Çimento için hedef fiyatın 5.1TL'den 8.5 TL'ye çıkartırken tavsiyenin "Endekse Paralel Getiri"den "Endeksin Üzerinde Getiri"ye yükselttiklerini, Çimsa için hedef fiyatın 4.2 TL'den 8 TL'ye yükseltirken "Endeksin Altında Getiri" olan önerinin "Endekse Paralel Getiri"ye yükselttiklerini, Akçansa için ise hedef fiyatın 4.7 TL'den 7.5 TL'ye çıkarılırken, "Endekse Paralel Getiri" önerisinin korunduğunu belirtti.

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

"Son dönemde düşüşe geçen mortgage kredi faizlerinin özellikle konut talebi üzerinde yaratacağı olumlu etki ile önümüzdeki dönemde çimento tüketiminin artacağını düşünüyoruz. 2010 yılı için çimento tüketiminin 2009'a kıyasla %7 daha yukarıda gerçekleşeceğini düşünüyoruz. İhracat pazarlarında güçlü seyreden talebin 2010 yılı boyunca korunacağını ve üreticilerin gelirleri üzerinde olumlu etkisinin süreceğine inanıyoruz ancak sektörün 2007–2008 yılındaki kapasite kullanım oranlarını ulaşması için iç pazardaki büyümenin korunması gerektiğini düşünüyoruz. Adana Çimento diğer şirketlerden daha yüksek operasyonel marjı, 2010 yılı için %9 oranındaki temettü verimliliği ve diğer çimento hisselerinin gerisinde kalması nedeniyle çimento sektörü içinde tercih ettiğimiz hisse olarak yer alıyor. Adana Çimento için hedef fiyatımızı 5.1TL'den 8.5 TL'ye çıkartırken tavsiyemizi "Endekse Paralel Getiri"den "Endeksin Üzerinde Getiri"ye yükseltiyoruz. Çimsa için hedef fiyatımızı 4.2 TL'den 8 TL'ye yükseltirken "Endeksin Altında Getiri" olan önerimizi "Endekse Paralel Getiri"ye yükseltiyoruz. Akçansa için hedef fiyatımızı da 4.7 TL'den 7.5 TL'ye yükseltirken "Endekse Paralel Getiri" önerimizi koruyoruz. Sektör için en önemli risk unsurları olarak yukarı yönlü hareketini sürdüren elektrik ve yakıt fiyatları öne çıkıyor. Buna ek olarak Merkez Bankası'nın politika faiz oranları üzerinde piyasa beklentisinden önce ve daha yüksek oranda bir artırıma gitmesi talep dinamiklerini olumsuz etkileyebilir."

05.01.2010 - 09:05:00 Global Menkul Değerler ( http://www.global.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Haftalık Bülten:

AKCNS Temel Analiz:

*Akçansa yurtiçinde pazar payi lideri olmakla birlikte, yabanci ortagi Heidelberg Cement sayesinde önemli ihracat firsatlarina sahiptir.

Sirketin en çok çimento tüketilen Marmara Bölgesi’ndeki %29’luk pazar payi bulunmaktadir.

Akçansa 2007 yilinda gerçeklestirdigi satin almayla, rekabetin daha az oldugu ve dolayisiyla fiyatlamalarin daha yüksek oldugu Karadeniz Bölgesi’nde varlik kazanmistir.

*2009 yili, çimento üreticileri için talebin düsük olmasi, fazla kapasite ve dolayisiyla baski altindaki çimento fiyatlari nedeniyle zayif bir yil olacaktir. Öte yandan, ihracat pazarlarindaki düsük talep de ihracat olanagi olan sirketlerin fazla kapasitelerini yurtdisinda yönlendirmelerini engellemektedir. Geçen sene özellikle Rusya’dan gelen yogun talep ve yüksek fiyatlamalarin bu sene olmamasi, ihracatçi sirketleri zorlayacaktir.

*Akçansa ise, Marmara Bölgesi’nde geçen yil baslatilan ve 2009 yilinda devam eden önemli konut projeleri sayesinde satis hacmini 2008 seviyelerinde tutmayi planlamaktadir. Öte yandan, Afrika’dan gelen güçlü talep, Rusya’nin yerini kismen tutacak gibi gözükse de, fiyatlarin o kadar güçlü olmamasi hem ihracat cirosuna hem de marjlara olumsuz yansiyacaktir.

o Akçansa, yakit için gerekli petrokok ve kömürü yurtdisindan ithal etmektedir. Ancak, sirketin birim maliyete göre petrokok ve tas kömürü arasinda tercih yapabilmesi yükselen petrokok ve kömür fiyatlari karsisinda Akçansa‘ya rakipleri karsisinda maliyet avantaji saglamaktadir. Sirket ayni zamanda alternatif yakitin yakit faturasindaki payini artirmak için yatirimlar yapmaktadir. Rüzgar enerjisi projesiyle de elektrik fiyatlarindaki yükselise karsilik maliyet artisini nispeten azaltarak rakiplerine göre avantaj saglayacagini düsünüyoruz.

AKCNS Teknik Analiz:

Beklentimiz olan 6,40 seviyesine prim yapan Akçansa’nin, kisa vade 6,20-40 araligini güçlendirmeye devam etmesini bekliyoruz. Soz konusu olasi güçlenme hareketinin ardindan Akcansa’nin 7,70 seviyesini denemek üzere Kv artan trend içinde hareket etmesini bekliyoruz.