ASLAN - Lafarge Aslan Çimento A.Ş.

S&P, Lafarge´ın notnu düşürdü

Uluslararası kredi derercelendirme kuruluşu S&P, Fransa merkezli inşaat malzemeleri üretisi Lafarge S.A. ve bağlı ortaklığı Lafarge North America Inc.´in uzun vadeil kredi notunu BBB´den BBB- seviyesine indirdi. Şirket´in A-3 olan kısa vadeli kredi notunu teyit etti.Uzun vadeli kredi notunun görünümü ´nefatif´ olarak bırakıldı.S&P, not indirimi ve negatif görünüme neden olarak şirketin finansal profilinin 2009´da 2008 seviyesinin altına gerileyeceği ve 2010 yılından önce toparlanmayacağı beklentilerini gösterdi.

Lafarge'ın, Türkiye'de çimento ve agrega beton sektöründe faaliyet gösteren iştiarkleri ile ilgili olarak stratejik opsiyonların değerlendirilmesi amacıyla görevlendirdiği JP Morgan, muhtemel alıcılarla görüşmelere başladı (İMKB)

*Gelişme şirketin Türkiye'deki halka açık iştiraki Lafarge Aslan Çimento'yu da (ASLAN) ilgilendirmektedir...

Lafarge Türkiye´den çıkıyor

Çimento üreticisi Lafarge'ın Türkiye iştiraklerinin satışı için görüşmelere başlandı.

Dünyanın önde gelen çimento üreticilerinden Fransız Lafarge S.A.'nın, Türkiye'de çimento ve agrega-beton sektöründe faaliyet göstermekte olan iştiraklerindeki hisseleri ile ilgili olarak stratejik opsiyonlarının değerlendirilmesi amacıyla, danışman firma JP Morgan muhtemel yatırımcılarla görüşmelere başladı.

Lafarge S.A.'nın Türkiye'deki iştiraklerinden Lafarge Aslan Çimento'nun İMKB'ye yaptığı açıklamaya göre, hisse satış sözleşmesi taslağı muhtemel yatırımcılara gönderildi.

Lafarge, Türkiye'deki iştiraklerinde stratejik opsiyonların değerlendirilmesi amacıyla Aralık 2008'de JP Morgan'ı danışman olarak görevlendirmişti.

Lafarge S.A.'nın Türkiye çimento sektöründe Lafarge Aslan Çimento, Batıçim Batı Anadolu Çimento ve Batısöke Söke Çimento şirketlerinde dolaylı hissesi bulunuyor.

11.02.2009 09:43:12 Ak Yatırım (http://www.akyatirim.com.tr) Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:

"Lafarge Aslan Çimento’dan – NÖTR Öneri Yok – yapılan açıklamada Şirketin ana ortağı Lafarge SA tarafından yetkilendirilen JP Morgan’ın muhtemel yatırımcılar ile görüşmelere başladığı ifade edildi. Hatırlanacağı üzere, Aralık 2008’in sonunda Lafarge S.A. aralarında Lafarge Aslan Çimento’nun da yer aldığı iştirakleri ile ilgili olarak stratejik opsiyonları değerlendirmek üzere JP Morgan’ı danışman olarak görevlendirmişti.

Lafarge'ın net karı %16 azaldı

Fransız çimento ve inşaat malzemeleri üreticisi Lafarge SA, temettü miktarını azalttı ve 1.5 milyar euro tutarında bedelli sermaye artırımına gideceğini bildirdi. Lafarge, bu kararları 2008 yılında net karının yüzde 16 düşmesi üzerine aldı. Lafarge, 2008 yılında 1.6 milyar euro kar etti. Geçen yılın aynı döneminde kar 1.91 milyar euro seviyesindeydi. Lafarge'ın düzeltilmiş karnı ise 1.66 Milyar euro'dan 1.71 milyar euro'ya çıktı. 2008 yılında faaliyet karı 3.24 milyar euro'dan 3.54 milyar euro'ya yükseldi.

Finans Yatırım: Çimento sektörü

Finans Yatırım çimento sektörünü değerlendirdiği raporunda Akçansa'nın uzun vade için en çok önerdikleri hisse olduğu belirtiliyor. Ayrıntılar şöyle:

Çimento Sektörü

İnşaat şantiyesinde mola; ancak orta vadede somut beklentiler

Çimento sektörü, makroekonomik koşullardaki kötüleşmenin yan etkilerinden 2008 yılında sert şekilde etkilenmiştir. Yurtiçi satış hacimlerindeki yıllık daralma 2008'de %4.4'e ulaşırken, yurtiçi satış fiyatları TL bazında % 5 gerilemiştir, bu aynı zamanda çimento hisselerinin fiyatlarına da olumsuz yansımıştır. Sektör için orta vadede göreceli olarak karamsar bakışımızı koruyoruz ve bu yıl yurtiçi satışlarda %10.8 düşüş tahmin ediyoruz. Ancak, olumsuz faktörlerin büyük ölçüde fiyatlandığına inanıyor ve çimento sektörü için 2009 yılına ait ''nötr''bakışımızı koruyoruz.

Takip listemizde yer alan çimento şirketleri arasında, Akçansa Çimento (23 Mart'ta Endeksin Üzerinde Getiri'ye yükseltilmiştir) uzun vade için en çok önerdiğimiz hisse olarak ön plana çıkmaktadır, Marmara bölgesindeki stratejik konumu, Heidelberg Çimento vasıtasıyla geniş bir ihracat ağına erişme imkanı, yüksek getiri potansiyeli ve dalgalanmalara karşı dayanıklı fiyatları bu görüşümüzde etkili olan faktörlerdir. İndirgenmiş nakit akımları, uluslararası ve yurtiçi rakip değerleme metotlarını temel alan 501 mn $'lık 12 aylık hedef piyasa değeri (12-aylık fiyat hedefi 4.40TL), USD bazında % 87 getiri potansiyeline karşılık gelmektedir.

Güçlü net nakit pozisyonu ve 2008 sonu itibariyle uzun döviz pozisyonuna sahip olması nedeniyle Adana kısa vadede en çok önerdiğimiz hissedir. Adana'nın A-Grubu hisseleri için USD bazında % 43 ile daha düşük getiri potansiyeli bulunmaktadır ve 12 aylık hedef piyasa değeri 194mn $'dır (12-aylık fiyat hedefi 4.84 TL) bu nedenle hisse için Endekse Yakın Getiri tavsiyemizi koruyoruz.

Eskişehir fabrikasındaki kapasite artışları, 2008'de kapasite fazlası bulunan İç Anadolu'da artan rekabet ve şirketin net borç pozisyonundaki artış ile birlikte yurtiçi pazardaki faaliyetlerin oranındaki artışa ilişkin endişeler nedeniyle, Çimsa için de Endekse Yakın Getiri tavsiyemizi koruyoruz. İndirgenmiş Nakit Akımları, uluslararası ve yurtiçi rakip değer kıyaslama metotlarının bileşiminden oluşan değerleme modelimiz, 12 aylık 351 mn $ hedef piyasa değeri (fiyat hedefi 4.38 TL) ile USD bazında % 33 getiri potansiyeline işaret etmektedir.

Çimento hisselerinin yüksek temettü arayışında olan yatırımcılar için çekici olabileceğine inanıyoruz. 2009 için temettü dağıtım tekliflerine göre, Adana ve Akçansa sırasıyla % 19 ve % 15 temettü verimi sunarken, Çimsa'nın temettü verimi % 13'tür.

Kapasite artışı, inşaat sektöründeki yavaşlama ile birlikte fiyatlar üzerinde baskı yaratmaktadır: 2004-2007 yılları arasında inşaat sektöründeki canlılık süresince, çimentoya olan yüksek talep karşısında, üreticiler klinker kapasitelerini 2004'teki 39 milyon tondan 2008'de 56.8 mn ton'a yükseltmiştir. İnşaat sektöründeki talebin yavaşlamaya başlamasıyla bu durum, çimento sektöründe kapasite fazlasına yol açmıştır. Sektörün yavaşlamasında ise genel olarak konut kredilerindeki yükseliş ve inşaat sektörü maliyetlerindeki artış nedeniyle, konut talebinin ertelenmesi etkili olmuştur.

Yurtiçi çimento fiyatlarının 2010 yılına kadar baskı altında kalmasını bekliyoruz, Faiz oranlarındaki düşüş, ertelenmiş talebin canlanması, altyapı ve yol inşaatı gibi inşaat projelerinin devreye girmesiyle birlikte bu tarihte talep toparlanmaya başlayacaktır ve ertelenmiş konut talebi artışa geçmeye başlayacaktır. Toplam yurtiçi talebin 2010'da 38 milyon tona ulaşması beklenmektedir. Yurtiçi çimento fiyatları 2008'de TL bazında yıllık % 5 düşüş kaydetmiştir ve 2009'da yurtiçi fiyatlarda % 9 ile düşüşün devam edeceğini tahmin ediyoruz. Ancak, 2009'da enerji maliyetlerinde tahmin edilen düşüş nedeniyle fiyatlardaki gerilemenin marjlar üzerindeki etkisi hafifleyecektir.

Yurtiçi pazar toparlanana kadar, üreticilerin Batı Afrika bölgeleri, Rusya, Suriye, Irak ve bir ölçüde Avrupa olmak üzere ihracat pazarlarına odaklanmaya devam etmesini beklemekteyiz. Ancak, özellikle kapasite artışları nedeniyle Orta Doğu, finansman ve talep sorunları nedeniyle de Rusya gibi pazarlardaki yavaşlama nedeniyle, ihracat pazarları yurtiçi pazardaki olumsuz görünümü telafi etmekte güçlük yaşayacaktır. Aynı zamanda Avrupa'daki gelişmiş ülkelere yönelik umutlar da, bu pazarların göreceli olarak inşaat açısından doymuş olması ve 2008'deki finansal kargaşadan ağır şekilde etkilenmiş olmaları nedeniyle sınırlı düzeyde kalacaktır.

Kapasite fazlasına yönelik endişeler, 2005-2007 dönemine damgasını vuran kazançlı satın alma ve birleşme anlaşmalarının önüne set çekmiştir, bir dönem yabancı rakipler ile karşılaştırıldığında çekici olan VD/Klinker rasyolarındaki yükseliş ve çimento fiyatlarında artış imkanının sınırlı kalması satın alma ve birleşmelerin azalmasında etkili olmuştur. Finansman sorunları nedeniyle, Sibirsky Çimento ve Ciments Francais arasında Sibirsky'nin Set Group'un Türkiye'deki varlıklarını satın almasına yönelik görüşmeler iptal edilmiştir. Son olarak, Lafarge Aslan Çimento Türkiye'deki çimento ve beton varlıklarını satmayı planladığını açıklamıştır. Olası bir Lafarge anlaşması haricinde, 2009'da önemli bir birleşme ve satın alma aktivitesi beklemiyoruz.

OYAK Çimento, Lafarge grubu çimento şirketlerini aldı

OYAK Çimento Grubu, Lafarge Aslan Çimento'nun yüzde 97,3'ü, Lafarge Ereğli Çimento'nun yüzde 50'si ve Lafarge Beton'un yüzde 24,24'ünü satın aldı.

OYAK Çimento Grubu'ndan yapılan yazılı açıklamada, Grubun 2008 sonunda satılmasına karar verilen Lafarge Grubu'na ait Aslan Çimento, Lafarge Ereğli Öğütme Tesisi ve Lafarge Beton ile ilgili çalışmalarını tamamladığı ve grubun satın alınmasına ilişkin anlaşmanın 30 Nisan 2009 tarihinde imzalandığı bildirildi.

OYAK Çimento Grubu'nun, son yıllarda ortaya çıkan satın alma fırsatlarını değerlendirmeye devam ettiği, grup için en uygun olduğu görülen Lafarge Marmara Grubu'nda karar kılındığı belirtilen açıklamada, şunlar kaydedildi:

''2008 yılında Marmara ve Batı Karadeniz'de 1,8 milyon ton çimento ve 1,2 milyon metre küp hazır beton satışını gerçekleştiren şirketlerin tüm yatırımcılar için hayırlı olmasını diliyoruz. Satış sözleşmesi kapsamında Lafarge Aslan Çimento'nun yüzde 97,3'ü, aynı zamanda Lafarge Aslan Çimento'nun iştirakleri olan Lafarge Ereğli Çimento'nun yüzde 50'si ve Lafarge Beton'un yüzde 24,24'ü için toplam 130,6 milyon euro bedel ödenmesi hususunda anlaşmaya varılmıştır, satış ile tüm şirketlerin kontrolü alıcıya geçecektir.''

Açıklamada, satışın Rekabet Kurumu'nun iznine tabi olduğu, gerekli başvurunun en kısa zamanda yapılacağı, izin alındığı takdirde hisse ve bedel devir tesliminin gerçekleştirileceği bildirildi.

Lafarge, Türkiye operasyonlarını sattı
Fransız çimento üreticisi Lafarge SA, Türkiye'deki operasyonlarını 163 milyon euroya sattığını bildirdi. Lafarge'dan yapılan açıklamada Marmara ve Batı Karadeniz Bölgesi'ndeki çimento ve beton faaliyetlerinin satıldığı vurgulandı.

Lafarge Aslan Cimento A.S.: ile ilgili olarak OYAK Ordu Yardimlasma Kurumu'ndan gelen 04.05.2009 tarihli yazi asagiya cikarilmistir. Konu: Lafarge Aslan Cimento A.S. (Ortaklik) hisselerinin alisi ile ilgili Hisse Satis Sozlesmesi'nin 30.04.2009 tarihinde imzalanmasi ve Rekabet Kurulu'na muracaat edilecegi hakkinda Teblig Seri: VIII No:54 madde 5 kapsaminda aciklama 26 Aralik 2008, 10 Subat 2009 tarihleri itibariyle Ortaklik, dolayli buyuk ortagi Lafarge S.A. nin Turkiye'de cimento ve agrega-beton sektorundeki istirakleri ile ilgili stratejik opsiyonlari degerlen- dirdigini, bu cumleden olarak; -JP MOrgan'i danisman olarak gorevlendirdigini, -JP Morgan'in muhtemel yatirimcilarla gorusmeye basladigini -Gizlilik yukumlulugu altina giren muhtemel yatirimcilara; *Hisse Satis Sozlesmesi taslagi yollandigini *Sanal bilgi odasinin acik hale getirildigini aciklamisti. Bu aciklamalara muteakiben, yapilan degerlendirmeler sonucunda Ordu Yardimlasma Kurumu (OYAK) ile Agretas Agrega Insaat Sanayi ve Ticaret A.S. (Agretas) ve Financiere Lafarge SAS arasinda yukarida adi gecen Hisse Satis Sozlesmesi nin hukumleri uyarinca Ortaklik'a ait beheri 0,01 TL itibari degerli ve Ortaklik sermayesinin %97,30 unu temsil eden Financiere ve Agretas'a ait 625.244.898,7 adet hissenin toplam 130.193.020 Euro bedelle (Satis Fiyati) satin alinmasi hususunda mutabakata varilmis ve 30.04.2009 tarihinde Hisse Satis Sozlesmesi imzalanmistir. Satis Fiyati 31.03.2009 tarihli bilanco rakamlarina gore uyarlamaya tabi tutulacaktir. Ortaklik genel kurulunun hisse devrinin gerceklesmesi oncesinde (kapanis islemi) nakit kar dagitimina karar vermesi halin- de, odenen temettunun brut tutarinda fiyat ayarlamasi yapilabilecek tir. Imzalanan sozlesme kapsaminda devir ve satinalma islemi icin izin almak amaciyla Rekabet Kurulu'na muracat edilecektir. Hisse Satis Sozlesmesi kapsaminda Agretas, Ortaklik'in istirakleri olan Lafarge Eregli Cimento Sanayi ve Ticaret A.S.'deki (Lafarge Eregli) %50 oranindaki hissesinin 378.469 Euro bedelle ve Lafarge Beton A.S.'deki (Lafarge Beton) %24,24 oranindaki hissesini 25.175 Euro bedelle OYAK'a satacak ve bu vesile ile Ortaklik'in istirakleri olan Lafarge Eregli ve

Lafarge Aslan Cimento A.S.: ile ilgili olarak Financiére Lafarge SAS'in 30.04.2009 tarihli yazisi asagiya cikarilmistir. Konu: Lafarge Aslan Cimento A.S. (Ortaklik) hisselerinin satisi ile ilgili Hisse Satis Sozlesmesi'nin 30 Nisan 2009 tarihinde imzalanmasi ve Rekabet Kurulu'na muracaat edilecegi hakkinda Teblig Seri: VIII, No: 54 madde 14/2 kapsaminda aciklama. 26 Aralik 2008, 10 Subat 2009 tarihleri itibariyle ortaklik, dolayli buyuk ortagi Lafarge S.A. nin Turkiye'de cimento ve agrega-beton sektorundeki istiraklari ile ilgili stratejik opsiyonlari degerlendirdigini, bu cumleden olarak: JP Morgan'i danisman olarak gorevlendirdigini, JP Morgan'in muhtemel yatirimcilarla gorusmeye basladigini, Gizlilik yukumlulugu altina giren muhtemel yatirimcilara; Hisse satis sozlesmesi taslagi yollandigini, Sanal bilgi odasinin acik hale getirildigini aciklamisti. Aciklamalardakilerin bir sonucu olarak, Ordu Yardimlasma Kurumu (Oyak) ile sirketimiz Financiere Lafarge SAS (Sirket) ve Agretas Agrega Insaat Sanayi ve Ticaret A.S (Agretas) arasinda yukarida adi gecen Hisse Satis Sozlesmesi'nin hukumleri uyarinca Ortaklik'a ait beheri 0,01 TL itibari degerli ve ortaklik sermayesinin % 54,41 ini temsil eden 349.657.488,3 adet Sirketimize ait hissenin 72.803.722,69 Euro bedelle OYAK'a satilmasi ve devir edilmesi hususlarinda mutabakata varilmis ve 30 Nisan 2009 tarihinde Hisse Satis Sozlesmesi imzalanmistir. Satis bedeli 31 Mart 2009 tarihli bilanco rakamlarina gore uyarlamaya tabi tutulacaktir. Ortaklik genel kurulunun hisse devrinin gerceklesmesi oncesinde (kapanis islemi) nakit kar dagitimina karar vermesi halinde odenen temettunun brut tutarinda fiyat ayarlamasi yapilabilecektir. Imzalanan sozlesme kapsaminda devir ve satis islemi icin izin almak amaciyla Rekabet Kurulu'na muracaat edilecektir. Hisse satis sozlesmesi kapsaminda ortaklik'in diger ortagi Agretas da sahibi bulundugu 0,01 TL itibari degerli ve ortaklik sermayesinin % 42,89 unu temsil eden 275.587.410,4 adet hissesini de 57.389.297,31 Euro bedelle devrettiginde Oyak'in hisse satis sozlesmesi kapsaminda ortaklik sermayesine istiraki % 97,30 a varacaktir. Hisse satis sozlesmesi kapsaminda Agretas, Ortaklik'in istirakleri olan Lafarge Eregli Cimento Sanayi ve Ticaret A.S.'deki (Lafarge Eregli) %50 oranindaki hisseni 378.469 Euro bedelle ve Lafarge Beton A.S.'deki (Lafarge Beton) %24,24 oranidaki hissesini 25.175 Euro bedelle OYAK'a satacak ve bu vesile ile Ortaklik'in istirakleri olan Lafarge Eregli ve Lafarge Beton'un kontrolu OYAK'a gecmis olacaktir.