Para Yönetimi ve Risk Kontrolü

Para Yönetimi,vadeli piyasalarda pozisyon büyüklüğümüz olan kontrat sayısının belirlenmesidir.

Risk Kontrolü ise,bir tradede sermayemizin % kaçının riske atıldığının belirlenmesidir.

Risk ise kaybetme olasılığıdır,kaybın kendisi değildir.

Bu gönderide ,genel bir yarar sağlama düşüncesiyle ,kendi Para Yönetimi ve Risk Kontrolü vizyonumu anlatmak isterim.

Para Yönetimi ile belirlenmesi gerekenler:

1.Kaç kontrat pozisyon açılacak?
2.Bu sayı aynı yerden mi açılacak yoksa kademe kademe mi ?
3.Aynı trade içinde gelen karlarla pozisyon arttırılacak mı?(piramitleme)
4.Realizasyon parça parça mı yapılacak yoksa bir seferde mi?
5.Trade kapandıktan sonra gelen karla bir sonraki trade de kontrat sayısı arttırılacak mı?(ay içinde piramitleme)
6.Yoksa kontrat sayısı o ay boyunca sabit mi kalacak?
7.Maksimum stop puanı,sermayenin kaçta kaçını götürecek ,dolayısıyla,ne kadar pozisyon açılmalı?
8.Bu trade yapılacak mı ,yoksa bu sinyal tamamen görmezden mi gelinecek?

Bu ve bunun gibi sorular para yönetimi kavramıyla ilgilidir.

Kontrat sayısının belirlenmesiyle ilgili literatürde çok fazla formül olmasına rağmen ben,iki formül kullanırım:

1.) Genel formül ,Para Yönetimi ve Risk Kontrolü kavramlarını birbirine bağlar ve şu şekildedir:

K = ( S * ST)/(100* Z)

Bu formül,sermayede bir trade de oluşacak maksimum zararı baz alarak kontrat sayınızı hesaplar.Mesela önemli traderlar dünyada bir tradede %3 ten fazla zarara izin vermezler.Bu formülde:

K.......açılacak kontrat sayısı(Para Yönetimi büyüklüğüdür)
S.......sermaye (Para Yönetimi büyüklüğüdür)
ST.....yüzdesel olarak stop ya da zarar(Risk Kontrolü büyüklüğüdür)
Z......puansal olarak zarar(Risk Kontrolü büyüklüğüdür)

Şimdi dikkat edilirse,formül ,K ve S ile Para Yönetimini ST ve Z ile Risk Kontrolüne bağlar.Dolayısıyla bu iki kavram birbirine bağlıdır.Bir başka deyişle açacağınız kontrat sayınız,sermayeniz,ve baştan kabul ettiğiniz zararın fonksiyonudur.

2.) Para Yönetimi'nde bir de Kelly Formülü vardır.Bu formül belli bir sistemle çalışırken,bir traderın parasının yüzde kaçıyla toplam pozisyon açması gerektiğini söyler.Bu oranda pozisyon açılırsa ,iflas ihtimali azalmakta ve büyüme olasılığı artmaktadır.

Kelly%= w-(1-w)/r

burada

w.........sistemin kazanma oranı
r...........sistemin ort.kar/ort.zarar oranıdır.

Eğer Kelly belli ise ,tanımından hareketle:

K=Kelly*S/TEM

İle kontrat sayısı bulunur.

S…………………sermaye
TEM……………teminat(şu anda 600) dür.

Bu iki formülden Kelly formülü ile bulunan konrat değeri daha düşük çıkmakta,dolayısıyla daha muhafazakar sonuçlar üretmektedir.Her iki formülden çıkan K yı kullanarak kaldıraç hesaplanır:

KAL=K*E/S

Burada

E………………..girişteki vadeli değeri/10 (mesela 51.000 giriş yaptıysak 5100 olur)

Her iki formülle ,yani genel formül ve Kelly formülü ile bulunan kontrat sayılarını birbirine eşitlersek


(S*ST)/(100*Z)=Kelly*S/TEM ile denklemi sadeleştirerek


ST=Kelly*Z*100/TEM bulunur,TEM=600 için

ST=Kelly*Z/6 bulunur.

Bu formülü de şöyle yorumlayabiliriz:Eğer bir sistemin Kelly oranı ve ort.zararı belli ise ,bir tradede edeceğimiz yüzdesel zarar ST olarak bellidir.
Kaynak : Devridaim Makinası Konuları (Yazar : saraylı)

Şimdi yukardaki formülleri bir örnekle açıklayacağım:Benim sistemin verilerini yazarsam:

Z=0.251 (sistemin ortalama zararı 251 puan)

w=0.50 (karlı trade /toplam trade sayısı)

r=3.53 (ort. Kar/ort.zarar) dır.


Sermaye 60.000.-ytl olsun(100 kontrat eşedeğeri olduğundan alıyorum) ve ben bir tradede ,dünya standardı olarak sermayemin en fazla %3 ünü kaybedeyim,yani daha fazla olmasın zararım.İlk formülle kontrat sayısı:

K=(S*ST)/(100*Z)=(60000*0.03)/(100*0.251)=71 Bulunur.

İkinci formülle hesaplayalım:

Kelly= w-(1-w)/r =0.50-(1-0.50)/3.53=0.36



K=Kelly*S/TEM=0.36*60000/600=36 Bulunur.


Görüldüğü gibi Kelly formülü ile bulunan K daha düşük olmakta.

İlk formülle bulunan durumda kaldıraç KAL=71*5100/60000=6 ve ikinci formülde ise KAL=36*5100/60000=3 bulunur.Görüldüğü gibi Kelly formülü daha uygun bir kaldıraç vermektedir.



İki formülü birleştirirsek optimum yüzdesel zarar:


ST=Kelly*Z/6=0.36*0.251/6= 0.015 bulunur.Bu demektir ki Kelly formülü,bir tradede en fazla %1.50 zarara izin vermektedir.

Kelly’ye göre 36 kontrat pozisyon açılırsa,sistemin 251 puan ortalama zararında

36*0.251*100=903.- ytl zarar edilir ve bu toplam sermayeye bölünürse

903/60000=0.015 = ST olarak bulunur.


Demekki benim sistemle çalışırken,60000.-ytl sermaye ile tam pozisyon olan 100 kontrat yerine 36 kontrat pozisyon açılırsa,sistemin ortalama zararında ,sermayemin %1.50 sini kaybederim,asla daha fazla değil!!!!



Bu şekilde ; Kelly formülü ile optimum kontrat sayısını bularak Para Yönetimi yapmakta ve sistemin ortalama zararı belli olduğundan,her bir tradede sermayenin kaybedilecek yüzdesi olan ST yi de bularak Risk Kontrolü’nü de gerçekleştirmekteyiz.

VOB’da trade eden ortalama bir trader yukarıdaki hesaplara kendini alıştırmalı,kontrat sayısını hesapla bulmalı,bir tradede riske atacağı sermaye yüzdesel miktarını da koltuğunun altına sıkıştırmalı.
Kaynak : Devridaim Makinası Konuları (Yazar : saraylı)

Şimdi hepsi güzel de ,ben sistemimi devamlı kullanmıyorum derseniz,çünkü ben de devamlı kullanmıyorum,o zaman ne yapacağız,ara sıra kullansak ta,yine de sistemin Kelly oranını kullanmakta yarar var.

Yok eğer benim sistemim yok diyorsanız,o zaman üç aylık bir periyodda yaptığınız tradeleri not alın ,Kelly ve tüm kritik değerlerinizi hesaplayın.Bu durumda siz sistemsiniz,ölçün bakalım kendi performansınızı ve bundan sonraki tradeler için optimum kontrat sayınızı hesaplayın.

Ben hesap falan bilmem derseniz,hala son bir şey söylemek isterim,tüm iyi sistemlerin Kelly oranı%35-%45 arasındadır.Siz de sermayenizin %40 ı ile pozisyon alın ve bunu yukarı geçmeyin.

Ya da daha basit olarak şöyle yapın : Sermayenizin onbinde 7 si kontrat sayınız olsun ve bunu yukarı geçmeyin.Misal 60000 .-ytl var, onbinde 7 si 42 kontrat eder,asla bunu yukarı geçmeyin…
Kaynak : Devridaim Makinası Konuları (Yazar : saraylı)